Economics in Life

美債陷危機？ 5大關鍵解析

2011-07-18 01:06
中國時報
蔡鵑如／綜合報導

美國總統歐巴馬與國會領袖，仍為刪減預算赤字及提高舉債上限僵持不下。八月二日前，若府院喬不出兩全其美的策略，美國政府就要倒債。《華盛頓郵報》為讀者解析其中五大關鍵概念。

一、何謂赤字？政府的歲入與歲出缺口。

去年美國政府平均向每位國民徵得七千美元稅收，支出卻達一萬一千美元，赤字就是這麼來的，填補方式則是舉債。因此高額政府支出未必等於高額赤字，因為還需考慮稅收。

二、美國國債打哪來？兩百年的赤字累積。

美國國債鐘數字一路往上飆，每位老美平均負債四萬六千美元。這座債台是兩世紀以來日積月累的結果，想要拆掉它，就得年年繳出高額預算盈餘。

三、債有爛債也有好債。

債務可能引發危險，但善用債務是好事。以政府的角度，如果借貸去支付可產生長期回收的事物，例如連接大城市的高速公路，赤字融資便合情合理。但如果政府舉債僅在支付日常開銷，那就等於是換個名目增稅。

四、經濟越穩健，債務越少，也越能掌控債務。

經濟成長對赤字的規模，以及對債務可承受的程度具重大影響。經濟穩健時，經濟活動旺盛，失業率低，收入較高，意味所得稅增加，失業保險等社福需求較低。強健的經濟讓赤字下降，並強化國家處理巨債的能力。

五、利率水準至關重要。

「債務動態」（debt dynamics）的概念是，當債務規模升至高點，利率可能上揚，債務問題將更加棘手。利率每升高一個百分點，政府利息支出會增加一千四百億美元。如果全球借貸者認為，借錢給美國不再安全，美國的財政狀況將從長期挑戰惡化為短期危機。